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中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究

王春峰,林碧波,房振明,于婧晗

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王春峰, 林碧波, 房振明, 于婧晗. 中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (3): 105-109.

引用本文:

王春峰, 林碧波, 房振明, 于婧晗. 中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (3): 105-109.

WANG Chun-feng, LIN Bi-bo, FANG Zhen-ming, YU Jing-han. Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2007, (3): 105-109.

Citation:

WANG Chun-feng, LIN Bi-bo, FANG Zhen-ming, YU Jing-han. Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2007, (3): 105-109.

中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究

1.
渤海证券博士后流动站
2.
天津大学管理学院, 天津 300072

基金项目:

国家杰出青年科学基金项目(70225002)

详细信息

中图分类号:F830.9

Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market

1.
School of Management Tianjin University, Tianjin 300072
2.
BoHai Securities Mobile Postdoctoral Center

摘要:在中国证券市场选取大盘环境不同的时段,利用配对技术消除样本系统误差,对大单买卖价格冲击不对称性及该不对称与市场环境之间的关系进行了实证分析。研究表明:中国证券市场的大单买卖价格冲击存在显著不对称性,且该不对称性与市场环境相关。当大盘上涨时,买入订单的价格冲击均比卖出订单大,当大盘下跌时,卖出订单的价格冲击多数比买入订单要大。
- 大单交易/
- 价格冲击/
- 不对称性/
- 市场环境
Abstract:Empirical analysis is carried out aiming at elimination of errors in sample system with matching technology,asymmetry in price impact and the relationship between this asymmetry and market condition under different situations in China's securities market.The results indicate that: Asymmetries in Price impact of block trade are significant,which is associated with market condition.In bull market,block purchase has a bigger price impact than block sale,while in bear markets,vice versa.
- block trade/
- price impact/
- asymmetry/
- market condition

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中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究

1. 渤海证券博士后流动站
2. 天津大学管理学院, 天津 300072

基金项目:

国家杰出青年科学基金项目(70225002)

收稿日期:2006-06-27

中图分类号:F830.9

关键词:

摘要:在中国证券市场选取大盘环境不同的时段,利用配对技术消除样本系统误差,对大单买卖价格冲击不对称性及该不对称与市场环境之间的关系进行了实证分析。研究表明:中国证券市场的大单买卖价格冲击存在显著不对称性,且该不对称性与市场环境相关。当大盘上涨时,买入订单的价格冲击均比卖出订单大,当大盘下跌时,卖出订单的价格冲击多数比买入订单要大。

English Abstract

王春峰, 林碧波, 房振明, 于婧晗. 中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (3): 105-109.

引用本文:

王春峰, 林碧波, 房振明, 于婧晗. 中国市场条件下大单交易价格行为的不对称性研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (3): 105-109.

WANG Chun-feng, LIN Bi-bo, FANG Zhen-ming, YU Jing-han. Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2007, (3): 105-109.

Citation:

WANG Chun-feng, LIN Bi-bo, FANG Zhen-ming, YU Jing-han. Asymmetric Price Behavior Surrounding Block Trades in China's Stock Market[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2007, (3): 105-109.

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