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基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究

王春峰,郝鹏,房振明

文章导航> bob手机在线登陆学报（社会科学版）> 2011> (1): 1-5

王春峰, 郝鹏, 房振明. 基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (1): 1-5.

引用本文:

王春峰, 郝鹏, 房振明. 基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (1): 1-5.

WANG Chunfeng, HAO Peng, FANG Zhenming. Investigation of the Efficiency of Information into the Security Market Based on the Jumps’ Features[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (1): 1-5.

Citation:

WANG Chunfeng, HAO Peng, FANG Zhenming. Investigation of the Efficiency of Information into the Security Market Based on the Jumps’ Features[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (1): 1-5.

基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究

1.
天津大学　管理学院　金融工程研究中心, 天津　300072

基金项目:

国家杰出青年科学基金资助项目(70225002);国家自然科学基金资助项目(70771076)

Investigation of the Efficiency of Information into the Security Market Based on the Jumps’ Features

1.
School of Management, Tianjin University, Financial Engineering Research Center, Tianjin 300072

摘要:以日间跳跃测量方法为基础，综合日内高频收益序列特征，研究设计了一种甄别金融资产收益日内波动跳跃时刻和规模的方法，对显著跳跃的日内模式、日内跳跃与信息融入效率的关系进行了考察。研究结果发现，显著跳跃在日内本质上是一种信息瞬间完全融入的、激烈的价格发现形式，虽然我国证券市场多数重大信息融入速率较快，但过高的跳跃到达率也反映出市场交易机制尚待完善。
- 日内跳跃/
- 信息融入效率/
- 信息有效性/
- 有效市场假说
Abstract:Based on the measurement method of jump in a day frequency， combining the characteristics of high frequency return sequence proceeds intraday， the paper designs a method which could recognize the jump time and size from financial assets’ volatility intraday， studying on the model of significant jump intraday， examining the relationship between the jump intraday and the efficiency of information into the market and thus revealing the essential connotation of jumping. The results show that a significant jump intraday is a fierce form of price discovery that the information fully integrates into the market instantly， which though reflects that most information incorporates into the market quickly.
- jump intraday/
- efficiency of information into the market/
- information effective/
- efficient market hypothesis

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基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究

1. 天津大学　管理学院　金融工程研究中心, 天津　300072

基金项目:

国家杰出青年科学基金资助项目(70225002);国家自然科学基金资助项目(70771076)

收稿日期:2010-03-12

关键词:

信息融入效率/

信息有效性/

有效市场假说

摘要:以日间跳跃测量方法为基础，综合日内高频收益序列特征，研究设计了一种甄别金融资产收益日内波动跳跃时刻和规模的方法，对显著跳跃的日内模式、日内跳跃与信息融入效率的关系进行了考察。研究结果发现，显著跳跃在日内本质上是一种信息瞬间完全融入的、激烈的价格发现形式，虽然我国证券市场多数重大信息融入速率较快，但过高的跳跃到达率也反映出市场交易机制尚待完善。

English Abstract

王春峰, 郝鹏, 房振明. 基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (1): 1-5.

引用本文:

王春峰, 郝鹏, 房振明. 基于跳跃特征的证券市场信息融入效率研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (1): 1-5.

WANG Chunfeng, HAO Peng, FANG Zhenming. Investigation of the Efficiency of Information into the Security Market Based on the Jumps’ Features[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (1): 1-5.

Citation:

WANG Chunfeng, HAO Peng, FANG Zhenming. Investigation of the Efficiency of Information into the Security Market Based on the Jumps’ Features[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (1): 1-5.

参考文献 (10)

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