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我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例

崔海蓉,何建敏,张京波

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崔海蓉, 何建敏, 张京波. 我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (4): 29-32,57.

引用本文:

崔海蓉, 何建敏, 张京波. 我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (4): 29-32,57.

CUI Hairong, HE Jianmin, ZHANG Jingbo. Research on Volatility Spillover Effect of Chinese Nonferrous Futures: Taking SHFE Copper and Aluminum as an Example[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (4): 29-32,57.

Citation:

CUI Hairong, HE Jianmin, ZHANG Jingbo. Research on Volatility Spillover Effect of Chinese Nonferrous Futures: Taking SHFE Copper and Aluminum as an Example[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (4): 29-32,57.

我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例

1.
东南大学经济管理学院,南京 211189
2.
南京信息工程大学大气科学学院,南京 210044

基金项目:

国家自然科学基金资助项目(70671025);江苏省教育厅高校哲学社会科学基金资助项目(08SJB7100033)

Research on Volatility Spillover Effect of Chinese Nonferrous Futures: Taking SHFE Copper and Aluminum as an Example

1.
School of Economics & Management, Southeast University, Nanjing 211189
2.
School of Atmospheric Sciences, NUIST, Nanjing 210044

摘要:金融市场中的波动溢出效应研究对资产组合配置、金融风险防范以及相关政策制定具有重要意义。鉴于此,以上海期货交易所(SHFE)的期铜和期铝为例,运用多变量GARCH-BEKK模型研究了我国有色金属期货之间的波动溢出关系,并分别在标准残差服从正态分布和学生t-分布假设下,进行模型拟合效果检验。研究结果表明,期铜和期铝收益率序列存在显著的条件异方差特征,两者之间存在较强的双向波动溢出效应,t-分布假设下GARCH-BEKK模型拟合效果更好。
- 有色金属期货/
- 波动溢出效应/
- 多变量GARCH-BEKK(p,q)模型
Abstract:Study on volatility spillover in financial markets is important for portfolio allocation, financial risk prevention, and related policy making. The paper studies the volatility spillover effect of Chinese nonferrous futures based on multivariable GARCH-BEKK model, SHFE Copper and Aluminum as an example. Assuming that standard residuals obey normal distribution or t-distribution, respectively, and effect test of model fitting is conducted. The results show that return series of Copper and Aluminum futures have significant conditional heteroscedasticity features; the bidirectional volatility spillover relation is found between Copper and Aluminum; when standard residuals follow t-distribution, model fitting is better.
- nonferrous futures/
- volatility spillover effect/
- multivariable GARCH-BEKK(p,q) model

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我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例

1. 东南大学经济管理学院,南京 211189
2. 南京信息工程大学大气科学学院,南京 210044

基金项目:

国家自然科学基金资助项目(70671025);江苏省教育厅高校哲学社会科学基金资助项目(08SJB7100033)

收稿日期:2010-06-22

关键词:

有色金属期货/

波动溢出效应/

多变量GARCH-BEKK(p,q)模型

摘要:金融市场中的波动溢出效应研究对资产组合配置、金融风险防范以及相关政策制定具有重要意义。鉴于此,以上海期货交易所(SHFE)的期铜和期铝为例,运用多变量GARCH-BEKK模型研究了我国有色金属期货之间的波动溢出关系,并分别在标准残差服从正态分布和学生t-分布假设下,进行模型拟合效果检验。研究结果表明,期铜和期铝收益率序列存在显著的条件异方差特征,两者之间存在较强的双向波动溢出效应,t-分布假设下GARCH-BEKK模型拟合效果更好。

English Abstract

崔海蓉, 何建敏, 张京波. 我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (4): 29-32,57.

引用本文:

崔海蓉, 何建敏, 张京波. 我国有色金属期货波动溢出效应研究——以SHFE的铜和铝为例[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (4): 29-32,57.

CUI Hairong, HE Jianmin, ZHANG Jingbo. Research on Volatility Spillover Effect of Chinese Nonferrous Futures: Taking SHFE Copper and Aluminum as an Example[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (4): 29-32,57.

Citation:

CUI Hairong, HE Jianmin, ZHANG Jingbo. Research on Volatility Spillover Effect of Chinese Nonferrous Futures: Taking SHFE Copper and Aluminum as an Example[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (4): 29-32,57.

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