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中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法

王泰强,候光明,李杰,赵宏

文章导航> bob手机在线登陆学报（社会科学版）> 2011> (5): 44-47

王泰强, 候光明, 李杰, 赵宏. 中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (5): 44-47.

引用本文:

王泰强, 候光明, 李杰, 赵宏. 中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (5): 44-47.

WANG Taiqiang, HOU Guangming, LI Jie, ZHAO Hong. Research of Price Discovery Function in China Metal Futures Market—Based on Panel Co-integration[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (5): 44-47.

Citation:

WANG Taiqiang, HOU Guangming, LI Jie, ZHAO Hong. Research of Price Discovery Function in China Metal Futures Market—Based on Panel Co-integration[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (5): 44-47.

中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法

1.
bob手机在线登陆管理与经济学院, 北京 100081
2.
中电投先融期货有限公司重庆 400010
3.
重庆理工大学商贸信息学院, 重庆 400054

Research of Price Discovery Function in China Metal Futures Market—Based on Panel Co-integration

1.
School of Management and Economics, Beijing Institute of Technology, Beijing 100081
2.
College of Business and Information, Chongqing 400010
3.
School of Business and Trade, Chongqing University of Technology, Chongqing 400054

摘要:运用面板协整方法分析我国有色金属期货市场现货市场的价格发现关系。实证结果显示：上海期货交易所上市的三种有色金属和一种贵金属的期货价格和现货价格之间均存在长期均衡关系，期货价格表现为现货价格的Granger原因。但对不同商品而言，各个市场的功能发挥存在差异。有色金属期货市场的价格发现能力强于现货市场，而贵金属黄金的现货市场更强于期货市场。
- 面板协整/
- 价格发现/
- 有色金属期货/
- 黄金期货
Abstract:This paper analyzed the price discovery relationship between futures market and spot market of non-ferrous metals in China by using the method of panel co-integration. Empirical results have showed long-run equilibrium between the futures prices and spot prices of all three kinds of non-ferrous metal and a precious metal listed in Shanghai Futures Exchange. Also the futures prices have been proved to be the Granger reason for the spot prices. But great difference showed for different commodities. The function of price discovery in the Non-ferrous metals futures market is much stronger than precious metals such as gold futures.
- panel co-integration/
- price discovery/
- non-ferrous metal futures/
- precious metal futures

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中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法

1. bob手机在线登陆管理与经济学院, 北京 100081
2. 中电投先融期货有限公司重庆 400010
3. 重庆理工大学商贸信息学院, 重庆 400054

收稿日期:2010-11-06

关键词:

有色金属期货/

摘要:运用面板协整方法分析我国有色金属期货市场现货市场的价格发现关系。实证结果显示：上海期货交易所上市的三种有色金属和一种贵金属的期货价格和现货价格之间均存在长期均衡关系，期货价格表现为现货价格的Granger原因。但对不同商品而言，各个市场的功能发挥存在差异。有色金属期货市场的价格发现能力强于现货市场，而贵金属黄金的现货市场更强于期货市场。

English Abstract

王泰强, 候光明, 李杰, 赵宏. 中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (5): 44-47.

引用本文:

王泰强, 候光明, 李杰, 赵宏. 中国金属期货市场价格发现功能研究——基于面板协整方法[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (5): 44-47.

WANG Taiqiang, HOU Guangming, LI Jie, ZHAO Hong. Research of Price Discovery Function in China Metal Futures Market—Based on Panel Co-integration[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (5): 44-47.

Citation:

WANG Taiqiang, HOU Guangming, LI Jie, ZHAO Hong. Research of Price Discovery Function in China Metal Futures Market—Based on Panel Co-integration[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2011, (5): 44-47.

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