盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究 - bob手机在线登陆

留言板

尊敬的读者、作者、审稿人, 关于本刊的投稿、审稿、编辑和出版的任何问题, 您可以本页添加留言。我们将尽快给您答复。谢谢您的支持!

姓名
邮箱
手机号码
标题
留言内容
验证码

盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究

韩国文,谢帆,陆菊春

文章导航> bob手机在线登陆学报（社会科学版）> 2012> (5): 19-24,31

韩国文, 谢帆, 陆菊春. 盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2012, (5): 19-24,31.

引用本文:

韩国文, 谢帆, 陆菊春. 盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2012, (5): 19-24,31.

HAN Guowen, XIE Fan, LU Juchun. On the Relationship between Earnings Management and Market Liquidity —Eidence from Shenzhen A-share markets[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2012, (5): 19-24,31.

Citation:

HAN Guowen, XIE Fan, LU Juchun. On the Relationship between Earnings Management and Market Liquidity —Eidence from Shenzhen A-share markets[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2012, (5): 19-24,31.

盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究

1.
武汉大学经济与管理学院, 武汉 430072

基金项目:

教育部规划基金资助项目(10YJAZH024);教育部和人事部第36批“留学回国人员科研启动基金”(教外司留〔2009〕1341号);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2010年度武汉大学自主科研项目(人文社会科学类)新兴交叉项目：39)

On the Relationship between Earnings Management and Market Liquidity —Eidence from Shenzhen A-share markets

1.
School of Economy and Management, Wuhan University,Wuhan 430072,China

摘要:基于深圳交易所上市公司2006—2010年的大样本数据,以换手率和乏流动性比率作为流动性的衡量指标,将异常应计项目估计误差、小的报告盈余、异常营业现金流量及其绝对值、异常操控性支出及其绝对值作为盈余管理的衡量指标,研究盈余管理是否会影响流动性.单变量回归分析表明,盈余管理会降低市场流动性;进一步通过多变量模型研究发现,无论是基于会计的盈余管理度量还是基于实际业务调整的盈余管理度量都和换手率以及乏流动性之间存在联系,盈余管理程度大的公司的股票呈现出较低的市场流动性.鉴于此,监管部门应当进一步完善会计准则,加强信息披露监管,提高信息披露质量.
- 盈余管理/
- 流动性/
- 信息披露/
- 深圳A股市场
Abstract:This paper studied the relationship between earnings management and market liquidity by employing 2006-2010 sample data based on the Shenzhen Stock Exchange listed companies. It computed turnover and illiquidity ratio to measure market liquidity, and abnormal accruals estimation error, small reported earnings, the signed and absolute value of abnormal cash flows from operation,the signed and absolute value of abnormal discretionary expenses as earnings management measures. It found new evidence that firms which exhibited greater earnings management were associated with lower market liquidity. The single-variable regression results showed that the earnings management reduced the market liquidity. The multi-variable model revealed that company’s stock market liquidity and earnings management were negatively related whether earnings management were accounting-based earnings management measure or based on actual business restructuring. In view of this the regulatory authorities should further improve accounting standards, strengthen the information disclosure regulation and improve the quality of information disclosure.
- earnings management/
- liquidity/
- information disclosure/
- Shenzhen A-share markets

[2] Bartov E,Mohanram P. Private information,earnings manipulation and executive stock-option exercises[J]. The Accounting Review,2004,79：889-920.
[2]	Healy P M,Wahlen J M. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting[J]. Account Horizons,1999,13：365-383.
[3] Leuz C,Nanda D,Wysocki P. Earnings management and investor protection: an international comparison[J]. Journal of Financial Economics,2003,69：505-527.
[4] Healy P M,Palepu K G. A review of the empirical disclosure literature[J]. Journal of Accounting and Economics,2001,31(1-3)：405-440.
[5]	Amihud Y. Illiquidity and stock returns：cross-section and time series effects[J]. Financial Markets,2002,5：31-56.
[6] Lambert R A,Leuz C,Verrecchia R E. Accounting information,disclosure,and the cost of capital[J]. Journal of Accounting Research,2007,45(2)：385-420
[7] Chordia T,Richard R,Avanidhar S. Commonality in liquidity[J]. Journal of Financial Economics,2000,56：3-28.
[8] Glosten L R,Harris L E. Estimating the components of the bid/ask spread[J]. Journal of Financial Economics,1988,21(1)：123-142.
[9] Pastor L,Stambaugh R F. Liquidity risk and expected returns[J]. Journal of Political Economy,2003,111(3)：642-685.
[10] Dechow P,Dichev I. The quality of accruals and earnings: the role of accrual estimation errors[J]. The Accounting Review,2002,77(Supplement)：35-57.
[11] Roychowdhury S. Earnings management through real activities manipulation[J]. Journal of Accounting and Economics,2006,42(3)：335-370.

[1]	胡洁琼, 王福胜, 刘仕煜.内控缺陷的存在与披露对股价崩盘风险的影响. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2021, 23(4): 93-102.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2021.5110
[2]	王龙梅, 陈宋生, 张婉琪.融资约束对会计师事务所变更的影响. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2020, 22(6): 65-77.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2020.1913
[3]	徐士伟, 陈德棉, 陈鑫, 乔明哲.企业社会责任信息披露与并购绩效——垄断度与组织冗余的权变效应. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2019, (1): 74-80.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2019.1915
[4]	王超, 高扬, 刘超.中国债券市场流动性度量方法的比较. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2018, (1): 70-80.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2018.3352
[5]	高扬, 王超, 赵琬迪.沪深300股指期现货长记忆性及分数维协整. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2016, (5): 75-82.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2016.0510
[6]	王春峰, 余思婧, 房振明, 孙端.非预期广义信息到达与流动性动态行为研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2015, (3): 77-82.doi:10.15918/j.jbitss1009-3370.2015.0311
[7]	陈晓红, 王艳, 贺新闻.企业研发支出资本化与盈余管理动机研究——基于上市公司的经验数据. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2011, (6): 41-46.
[8]	张蕊, 王春峰, 房振明, 梁崴.市场风险与流动性风险整合风险度量研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2010, (5): 18-22.
[9]	刘丹鹤.信息空间的空间性解读. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2009, (3): 109-111.
[10]	张秀梅.关联方转移利益与盈余管理、大股东控制力关. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2008, (4): 3-6.
[11]	张龙斌, 王春峰.交易活跃性与交易成本动态关系研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (6): 62-66.
[12]	贾利军.市场约束与我国商业银行信贷风险控制. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (5): 90-93.
[13]	王春峰, 程鹏飞, 房振明.中国股市流动性与波动性关系的实证研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2007, (4): 63-66.
[14]	曹中红.我国上市公司信息披露中存在的问题及对策. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2006, (6): 51-54.
[15]	孟晓坤, 孙利沿, 刘姝.我国商业银行贷款会计信息披露现状及改进. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2006, (4): 73-76.
[16]	韩小龙, 曹奇.上海铜期货日流动性与日波动性关系的实证研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2006, (2): 64-67.
[17]	房海滨, 刘凤霞.上海B股市场流动性研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2006, (1): 77-81.
[18]	肖淑芳, 胡伟.中国上市公司环境信息披露现状研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2004, (5): 69-72.
[19]	肖淑芳, 李阳.上市公司重大信息披露与股价异动的相关性研究. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2004, (6): 53-56.
[20]	魏素艳, 肖淑芳.环境会计信息披露的有关问题. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2002, (1): 65-66.

WeChat

点击查看大图

计量

文章访问数:1039
HTML全文浏览量:1
PDF下载量:123
被引次数:0

盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究

1. 武汉大学经济与管理学院, 武汉 430072

基金项目:

教育部规划基金资助项目(10YJAZH024);教育部和人事部第36批“留学回国人员科研启动基金”(教外司留〔2009〕1341号);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(2010年度武汉大学自主科研项目(人文社会科学类)新兴交叉项目：39)

收稿日期:2011-11-23
刊出日期:2012-09-20

关键词:

深圳A股市场

摘要:基于深圳交易所上市公司2006—2010年的大样本数据,以换手率和乏流动性比率作为流动性的衡量指标,将异常应计项目估计误差、小的报告盈余、异常营业现金流量及其绝对值、异常操控性支出及其绝对值作为盈余管理的衡量指标,研究盈余管理是否会影响流动性.单变量回归分析表明,盈余管理会降低市场流动性;进一步通过多变量模型研究发现,无论是基于会计的盈余管理度量还是基于实际业务调整的盈余管理度量都和换手率以及乏流动性之间存在联系,盈余管理程度大的公司的股票呈现出较低的市场流动性.鉴于此,监管部门应当进一步完善会计准则,加强信息披露监管,提高信息披露质量.

English Abstract

韩国文, 谢帆, 陆菊春. 盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2012, (5): 19-24,31.

引用本文:

韩国文, 谢帆, 陆菊春. 盈余管理和市场流动性的关系——基于深圳A股市场的实证研究[J]. bob手机在线登陆学报（社会科学版）, 2012, (5): 19-24,31.

HAN Guowen, XIE Fan, LU Juchun. On the Relationship between Earnings Management and Market Liquidity —Eidence from Shenzhen A-share markets[J]. Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2012, (5): 19-24,31.

Citation:

HAN Guowen, XIE Fan, LU Juchun. On the Relationship between Earnings Management and Market Liquidity —Eidence from Shenzhen A-share markets[J].Journal of Beijing Institute of Technology (Social Sciences Edition), 2012, (5): 19-24,31.

参考文献 (11)

/

下载: 全尺寸图片幻灯片

分享

用微信扫码二维码

分享至好友和朋友圈

返回

作者相关

写作规范

友情链接

总访问量: 今日访问量:

版权所有：bob手机在线登陆学术期刊中心

主管单位: 中华人民共和国工业和信息化部主办单位: bob手机在线登陆地址: 北京市海淀区中关村南大街5号

本系统由北京仁和汇智信息技术有限公司开发